(資料圖)

來(lái)源：能源研發(fā)中心

【1】盤(pán)面表現(xiàn)：BU 2602合約強(qiáng)勁上行，最終收盤(pán)2995，漲幅2.57%，盤(pán)中最高觸及3011，最低2921，近7天累計(jì)+1.4%，底部震蕩之后強(qiáng)勁翻紅。次月合約2603漲幅2.42%，合約期限仍呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高的Contango結(jié)構(gòu)。

【2】現(xiàn)貨市場(chǎng)：①山東重交瀝青市場(chǎng)價(jià)為2920元/噸，環(huán)比上漲0.3%，7天累計(jì)-0.3%。山東基差為-75元/噸，7天累計(jì)-45元/噸。②華東重交瀝青市場(chǎng)價(jià)為3130元/噸，環(huán)比回落0.6%。華東基差為135元/噸，7天累計(jì)-55元/噸。 

【3】裂解變化：①BU-Brent錄得-135元/噸，7天累計(jì)+59元/噸。當(dāng)日BU主力+2.57%；Brent+0.9%（以下午3點(diǎn)收盤(pán)成交價(jià)計(jì)算）。目前油價(jià)受委內(nèi)瑞拉地緣擾動(dòng)影響，短期價(jià)格企穩(wěn)后仍具有不確定性。瀝青層面作為油價(jià)的對(duì)沖難度要大一些，裂解差持觀望看待。

【4】基本面變化：稀釋瀝青貼水幅度擴(kuò)大，截止12.19當(dāng)天，馬來(lái)西亞稀釋瀝青貼水錄得-13.83美元/桶，環(huán)比一周之前12.12當(dāng)天-13.46美元/桶，其幅度相對(duì)走擴(kuò)。庫(kù)存端，上周社會(huì)+產(chǎn)內(nèi)庫(kù)存數(shù)據(jù)錄得64.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲0.9%，庫(kù)存依舊處于緩慢去庫(kù)狀態(tài)。短期現(xiàn)貨市場(chǎng)山東重交瀝青價(jià)格有企穩(wěn)現(xiàn)象，且冬儲(chǔ)價(jià)格有所支撐，瀝青延續(xù)區(qū)間震蕩。周末美國(guó)連續(xù)扣押委內(nèi)瑞拉油輪，瀝青供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上行。本周繼續(xù)關(guān)注美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的地緣發(fā)展進(jìn)程對(duì)油價(jià)造成的階段性影響，從而影響瀝青絕對(duì)價(jià)格運(yùn)行。

【5】短期展望：基本面上，價(jià)格依舊弱勢(shì)看待，自身上行空間仍受制于需求減弱和庫(kù)存壓力兩方面影響，關(guān)注冬儲(chǔ)行情是否起色。年底前OPEC+增產(chǎn)沖擊油價(jià)重心，瀝青大概率跟跌重心下移。技術(shù)面上，瀝青價(jià)格持續(xù)在磨底震蕩，預(yù)期仍以低位徘徊為主。 

【6】策略：?jiǎn)芜厡挿鹗?/p>

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